1. Unternehmensprofil:
Die UnitedHealth Group (ISIN: US91324P1021) ist eines der größten Gesundheitsunternehmen der Welt und Marktführer im Bereich Managed Care in den USA. Mit den beiden Hauptsegmenten UnitedHealthcare (Versicherungsdienstleistungen) und Optum (Gesundheitsdienstleistungen, Datenanalyse und Technologie) deckt das Unternehmen nahezu die gesamte Wertschöpfungskette im Gesundheitswesen ab.
Die UnitedHealth Group versichert Millionen von Privat- und Unternehmenskunden, betreibt Arztpraxen und medizinische Einrichtungen und ist ein führender Anbieter von datengetriebenen Lösungen für eine effizientere Gesundheitsversorgung. Durch diese Diversifikation ist das Unternehmen weniger konjunkturabhängig und profitiert gleichzeitig vom wachsenden Gesundheitsmarkt in den USA.
2. Aktuelle Kennzahlen (onvista, TTM):
- Umsatz 2024: ca. 400 Mrd. USD
- Jahresüberschuss 2024: 15,24 Mrd. USD
- KGV 2025: 17,49
- Gewinn pro Aktie 2025: 12,84 EUR
- PEG-Ratio 2025: 1,91
- Dividende je Aktie 2025: 7,25 EUR → Dividendenrendite ca. 3,22 %
- Umsatzwachstum (letzte 5 Jahre): ca. 10,68 % p.a.
3. Bewertung nach Punktesystem:
Bewertung auf Basis des innovativen how2finance-Punktesystems mit 3 Gewichtungsstufen:
Das Ergebnis liegt deutlich unter der Schwelle von 57 Punkten, ab der das Punktesystem eine besonders hochwertige Grundlage für langfristige Investments sieht.
UnitedHealth profitiert langfristig von mehreren strukturellen Trends: dem demografischen Wandel, einer alternden Bevölkerung und der steigenden Nachfrage nach medizinischen Dienstleistungen. Besonders das Segment Optum wächst stark, da es auf datenbasierte Lösungen setzt, um Kosten zu senken und Behandlungen zu optimieren.
Das Kerngeschäft UnitedHealthcare bleibt ein verlässlicher Gewinnbringer mit stabilen Cashflows. Durch eine breite Kundenbasis, starke Marktposition und stetige Innovation im Servicebereich kann das Unternehmen Preisdruck und regulatorische Herausforderungen besser abfedern als viele Wettbewerber.
Chancen
- Führende Marktstellung im US-Gesundheitswesen
- Stark wachsendes Optum-Segment mit hohen Margen
- Demografischer Rückenwind durch alternde Bevölkerung
- Technologischer Vorsprung bei Datenanalyse im Gesundheitsbereich
Risiken
- Abhängigkeit vom US-Gesundheitssystem und staatlichen Programmen
- Politische Eingriffe in Versicherungsmodelle möglich
- Wettbewerbsdruck durch andere große Versicherer und Health-Tech-Unternehmen
- Viele rechtliche Schwerpunkte (DOJ-Ermittlungen & Rückstellungen, Kartellrecht & Amedisys-Deal, Boni an Pflegeheime, Aktionärsklagen, KI- und 401(k)-Klagen, Robocalls)
4. DCF-Bewertung (Fair Value):
| Gewinn pro Aktie im letzten Geschäftsjahr | 13,32 EUR |
| Prognosezeitraum | 5 Jahre |
| Geschätztes jährliches Gewinnwachstum in Prozent | 18,08 % |
| Faires Kurs-Gewinn-Verhältnis | 17,49 |
| Erwartete Rendite in Prozent | 12 % |
| Ergebnis | 303,48 EUR |
Der berechnete Fair Value liegt bei 303,48 EUR pro Aktie, was deutlich unter dem derzeitigen Kurs 235,950 EUR (Status vom 14.08.2025) entspricht.
5. Fazit:
Die UnitedHealth Group bietet eine einzigartige Kombination aus stabilem Versicherungsgeschäft und wachstumsstarkem Gesundheits- dienstleistungssegment. Das Unternehmen ist hervorragend positioniert, um vom demografischen Wandel und technologischen Fortschritt zu profitieren.
Für langfristig orientierte Anleger mit Fokus auf solide Geschäftsmodelle, stetiges Wachstum und Dividendensteigerungen bleibt UnitedHealth attraktiv. Kurzfristige politische und rechtliche Risiken sollten jedoch im Blick behalten werden, deshalb ist es für mich derzeit kein Investment.
Dieser Beitrag stellt keine Anlageberatung dar. Alle Angaben sind ohne Gewähr und spiegeln meine persönliche Meinung wider.
Schön, dass du da bist! Hast du Fragen oder Gedanken zu diesem Beitrag? Schreib sie uns unten ins Kommentarfeld.