Im Optionshandel gibt es zwei beliebte Strategien, die oft miteinander verwechselt werden: der Cash Secured Put (CSP) und der Covered Call (CC). Beide zielen darauf ab, zusätzliches Einkommen zu generieren, unterscheiden sich jedoch grundlegend in ihrer Funktionsweise und ihrem Risiko-/Renditeprofil.
1️⃣ Was ist ein Cash Secured Put (CSP)?
Ein Cash Secured Put ist eine Strategie, bei der du eine Put-Option verkaufst und gleichzeitig genügend Bargeld bereitstellst, um die zugrunde liegende Aktie zu kaufen, falls die Option ausgeübt wird.
Beispiel: Du verkaufst eine Put-Option auf Aktie XYZ mit einem Strike-Preis von 50 €. Das bedeutet, dass du verpflichtet bist, die Aktie zu diesem Preis zu kaufen, falls der Käufer der Option dies verlangt. Um sicherzustellen, dass du die Aktie auch tatsächlich kaufen kannst, hältst du 5.000 € (100 Aktien × 50 €) in bar auf deinem Konto.
Vorteile:
- Du erhältst die Prämie für den Verkauf der Put-Option, was dein Einkommen erhöht.
- Wenn die Aktie unter den Strike-Preis fällt, kaufst du sie zu einem günstigeren Preis.
Risiken:
Wenn der Aktienkurs stark fällt, erleidest du einen Verlust, da du die Aktie zu einem höheren Preis gekauft hast, als sie derzeit wert ist.
2️⃣ Was ist ein Covered Call (CC)?
Ein Covered Call ist eine Strategie, bei der du eine Call-Option auf eine Aktie verkaufst, die du bereits besitzt.
Beispiel: Du besitzt 100 Aktien von XYZ, die derzeit zu 50 € gehandelt werden. Du verkaufst eine Call-Option mit einem Strike-Preis von 55 €, was dir eine Prämie einbringt.
Vorteile:
- Du erhältst die Prämie für den Verkauf der Call-Option, was dein Einkommen erhöht.
- Wenn der Aktienkurs unter dem Strike-Preis bleibt, behältst du sowohl die Aktie als auch die Prämie.
Risiken:
Wenn der Aktienkurs über den Strike-Preis steigt, musst du die Aktie zu diesem Preis verkaufen und verpasst mögliche Kursgewinne.
3️⃣ CSP vs. CC: Ein Vergleich
| Merkmal | Cash Secured Put (CSP) | Covered Call (CC) |
|---|---|---|
| Einsatzkapital | Bargeldreserve für Kauf der Aktie | Besitz der Aktie |
| Ziel | Aktie zu einem niedrigeren Preis kaufen | Zusätzliches Einkommen durch Prämien |
| Markterwartung | Neutral bis leicht bullisch | Neutral bis leicht bullisch |
| Risiko | Verlust bei stark fallendem Aktienkurs | Verkauf der Aktie bei stark steigendem Kurs |
| Potenzielle Rendite | Begrenzte Prämie plus möglicher Kursgewinn | Begrenzte Prämie plus möglicher Kursgewinn |
4️⃣ Wann solltest du welche Strategie wählen?
Cash Secured Put (CSP): Wenn du bereit bist, eine Aktie zu einem niedrigeren Preis zu kaufen und zusätzliches Einkommen durch die Prämie erzielen möchtest.
Covered Call (CC): Wenn du bereits eine Aktie besitzt und zusätzliches Einkommen durch die Prämie erzielen möchtest, ohne die Aktie sofort verkaufen zu müssen.
Fazit:
Beide Strategien – der Cash Secured Put und der Covered Call – bieten Möglichkeiten, zusätzliches Einkommen zu generieren. Die Wahl zwischen ihnen hängt von deiner Markterwartung, deinem Risikoprofil und deiner Bereitschaft ab, Aktien zu kaufen oder zu verkaufen. Es ist wichtig, die Mechanismen und Risiken jeder Strategie zu verstehen, bevor du sie anwendest.
Dieser Beitrag stellt keine Anlageberatung dar. Alle Angaben sind ohne Gewähr und spiegeln meine persönliche Meinung wider.
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