1. Unternehmensprofil:
Die Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft AG (ISIN DE0008430026) zählt zu den weltweit führenden Rückversicherern mit Sitz in München. Geschäftsfelder: Rückversicherung, Erstversicherung (über Tochtergesellschaften), Vermögensverwaltung.
Die Münchener Rück übernimmt weltweit Risiken – von Naturkatastrophen über Haftpflicht bis zu Spezialversicherungen. Aufgrund der Expertise im Risikomanagement und der großen globalen Plattform genießt das Unternehmen Wettbewerbsvorteile.
2. Aktuelle Kennzahlen (onvista, TTM):
- Umsatz 2024: ca. 69,30 Mrd. €
- Jahresüberschuss 2024: ca. 5,67 Mrd. €
- KGV 2025: 10,93
- Gewinn pro Aktie 2025: 49,07 EUR
- PEG-Ratio 2025: 6,83
- Dividende je Aktie 2025: 22,18 EUR → Dividendenrendite ca. 4,14 %
- Umsatzwachstum (letzte 5 Jahre): ca. 1,46 % p.a.
3. Bewertung nach Punktesystem:
Bewertung auf Basis des innovativen how2finance-Punktesystems mit 3 Gewichtungsstufen:
Das Ergebnis liegt mit 55 Punkten knapp unter der Schwelle von 57 Punkten, ab der das Punktesystem eine besonders hochwertige Grundlage für langfristige Investments sieht.
Chancen
- Robustheit im Kerngeschäft Rückversicherung – gerade in einem Umfeld hoher Naturkatastrophen.
- Attraktive Bewertung im Verhältnis zu historischen Durchschnitten und Konkurrenten.
- Nachhaltige Dividendenpolitik, was für langfristige Anleger ein Plus sein kann.
Risiken
- Der Rückversicherungsmarkt steht vor Herausforderungen durch einen „weichen Markt“ (mehr Kapazität, sinkende Preise) – was Druck auf Margen ausüben könnte.
- Branche als solche ist zyklisch: Große Schadenzahlungen durch Ereignisse wie Hurrikans, Erdbeben etc. können das Ergebnis stark belasten.
- Analystenmeinungen sind teilweise kritisch: Einige sehen die bisherigen Wachstumsphasen als vorbei an.
4. DCF-Bewertung (Fair Value):
| Gewinn pro Aktie im letzten Geschäftsjahr | 42,78 EUR |
| Prognosezeitraum | 5 Jahre |
| Geschätztes jährliches Gewinnwachstum in Prozent | 4,34 % |
| Faires Kurs-Gewinn-Verhältnis | 11,39 |
| Erwartete Rendite in Prozent | 10 % |
| Ergebnis | 374,12 EUR |
Der berechnete Fair Value liegt bei 374,12 EUR pro Aktie, was ca. 30 % unter dem derzeitigen Kurs 532,80 EUR (Status vom 07.11.2025) entspricht.
5. Fazit:
Die Aktie der Münchener Rück bietet eine solide Plattform: gutes Geschäftsmodell, teure Bewertung, attraktive Dividende. Wer langfristig investiert und die Risiken des Rückversicherungsmarkts akzeptiert, bekommt eine bewährte Aktie, die nicht auf spektakuläres Wachstum, sondern auf Stabilität setzt.
Allerdings ist Vorsicht geboten: Wer auf dynamisches Wachstum oder hohe Rendite-Sprünge setzt, könnte enttäuscht werden. Für konservativere Anleger kann sie jedoch eine Überlegung wert sein.
Dieser Beitrag stellt keine Anlageberatung dar. Alle Angaben sind ohne Gewähr und spiegeln meine persönliche Meinung wider.
Schön, dass du da bist! Hast du Fragen oder Gedanken zu diesem Beitrag? Schreib sie uns unten ins Kommentarfeld.